进入2024年，新茶饮行业已经全面迎来资本化浪潮，继奈雪的茶之后，茶百道也成功地完成了上市工作，且还有更多的新茶饮企业试图敲开资本市场的大门。
然而，新茶饮企业上市之后，并未得到资本市场的青睐，反而出现了上市当天即破发，且股价持续下滑的情况，茶百道自然也不例外。
“茶百道具有庞大的门店体量，且拥有成熟的经营模式以及良好的业绩表现，上市或将受到资本的追捧。”茶百道上市前夕，中国食品产业研究院高级研究员朱丹蓬如此预测。
但现实却是残酷的。7月23日，茶百道股价突然大幅下跌，截至收盘，跌幅达到了10%以上，收于9.04港元/股，总市值不足134亿港元。
“你们有空去翻看一下，在茶百道上市的时候我就说过了，茶百道股价跌破150亿港元基本没有什么悬念。”快消行业分析师康定平表示，新茶饮行业已经告别跑马圈地时代，高速成长的难度很大，快速增长就很不错了，“在这样的情况下，茶百道未来成长性如何，资本是担忧的，因此，股价下跌也是必然的。”
如今的新茶饮企业数量众多，且品牌林立，头部企业也不在少数，任何一家单独的企业都无法崛起为行业的大龙头。
在艾媒咨询分析师张毅看来，新茶饮具有广阔的发展空间，但行业同质化较高，赛道竞争压力较大，企业应积极加强供应链布局，积极挖掘第二增长曲线，才能保持在赛道中经久不衰。
“H股与A股最大的区别就是，H股的市场更为成熟，除了看重业绩，更看重企业的行业地位以及竞争优势，而在这些方面，茶百道都是有所欠缺的。”康定平指出，H股格外青睐大龙头，比如美团、腾讯，对于那些中小企业，如果不能高速成长的话，那股价都不会得到充分释放，“茶百道一方面是无法避免食品安全问题，另一方面则是无法打造出来差异化的竞争优势，因此，资本并不看好茶百道。”
7月3日，北京市消费者协会公布了今年1月1日至6月30日北京市市场监管系统食品安全大检查结果。结果显示，茉酸奶有20家门店存在食品安全问题，蜜雪冰城有9家门店存在食品安全问题，华莱士、田老师红烧肉、小谷姐姐、茶百道、鲜芋仙、杨国福麻辣烫、张亮麻辣烫、醉面等发现存在食品安全问题的门店数量分列3到10位。包括使用过期40余天的原料；更换效期标签或根本不使用效期标签；偷工减料，不严格按照配料表足量放料；不要求工作人员健康证等。
对此，业内人士表示，新式茶饮品牌食品安全问题频出的原因主要还是在寻求规模拓展的连锁经营高速发展中放松了食品安全管理和运营督导所致。
像茶百道、霸王茶姬这样的新式茶饮品牌要实现“舌尖安全”，除了在食品生产、现场制作与售卖环节严格执行标准化的食品安全流程之外，还需要在门店标准化运营中加强食品安全督导，始终把事关消费者切身利益的食品安全当作企业发展的生命线和高压线，另外还要加强食品安全行政监督以及加大消费者自我维权的压力，如此综合治理才能真正作到新茶饮的“舌尖安全”。
然而，康定平却认为，在快速发展过程之中，新茶饮企业更为注重市场拓展、门店数量以及业绩增长，在门店标准化运营等方面不愿意投入过多的财力物力人力，既不现实，也不划算。“所以说，几年内，新茶饮企业依然会是食品安全问题的重灾区。”
除了食品安全问题频发，茶百道也始终无法建立起差异化的竞争优势，或者可以说，纵观整个新茶饮行业，还没有一家“鹤立鸡群”的企业。
“在价格上，茶百道无法媲美蜜雪冰城，而在经营模式上，依靠加盟店起家的茶百道，也无法和凭借直营店做大的喜茶进行正面较量，在产品研发上，茶百道也没有超越竞争对手。”康定平认为，在新茶饮市场迅速普及的过程之中，茶百道赶上了行业红利，并初步实现了全国化布局，但如今的新茶饮市场已经走向下半程，茶百道想要继续高速成长的可能性很低，而且还时不时的爆发食品安全问题，从而损害了品牌声誉，“更要命的是，茶百道还没有什么突出的竞争优势，资本自然不愿意给予过高的估值。”
