A股分化格局下，三大百亿私募发声！牛市思维与调仓窗口成焦点

A股分化格局下

A股市场近期交投活跃，但呈现出明显的结构性特征。中小票受到热捧，而权重股表现低迷，甚至出现调整。

多家百亿私募发布了最新的月度策略，对当前市场的分化行情进行了分析并展望。中欧瑞博董事长吴伟志认为应坚持牛市思维和牛市仓位；仁桥资产总经理夏俊杰则指出当前是机构难得的调仓布局窗口；进化论资产王一平表示市场已经走完了第一阶段的估值修复，接下来需要保持耐心。

吴伟志在其最新一期的《伟志思考》中分享了他对市场的看法。他认为，随着美国大选结果的确定，市场交易呈现“特朗普策略”。比特币、特斯拉等走势强劲，一些受贸易战威胁国家的货币走弱。部分对中国权益资产缺乏信心的投资者面对特朗普2.0时代的不确定性，转向悲观。吴伟志强调，上一轮A股熊市始于2021年2月，恰逢特朗普卸任后。中国的宏观政策已从偏紧转向扩张，如果决心与力度足够，将对资产价格恢复至关重要。他主张将熊市思维转变为牛市思维，并建议以优质便宜的价值股和成长股作为底仓，保持风格均衡。

夏俊杰指出，表面上看，机构定价权似乎缺位，但实际上，这段时间是资金体量较大的机构难得的布局和调仓窗口。他认为，债券收益率创新低和人民币汇率贬值表明投资者对国内经济稳增长仍缺乏信心。然而，高股息资产并未同步走好，这种逻辑矛盾只能用风格拥挤度和资金再配置来解释。夏俊杰强调，真正的慢牛需要投资者具备更多耐心，并敢于在波动中承担风险。

王一平表示，11月市场整体呈现结构性特征，尽管指数收涨，但在风格轮动下赚钱并不容易。他认为市场已经走完第一阶段的估值修复，第二阶段能否延续需观察政策组合拳的效果。他建议投资者避免重压某一种风格，分散化配置更适合当前市场环境。