专题：下半年A股估值有望温和回升 机构看好“价值”跑赢“成长”
7月26日消息，指数早盘走势分化，沪指盘中转跌，创指涨近1%。板块方面，家电板块早盘大涨，厨卫电器方向领涨，火星人、华帝股份双双涨停；汽车拆解概念股延续强势，超越科技、华宏科技、交运股份等涨停；商业航天板块冲高，金明精机、霍莱沃等20cm涨停，腾达科技、润贝航科等盘中涨停；银行板块震荡走低，交通银行、农业银行跌超3%；光伏设备板块持续回调，艾罗能源跌幅居前；高位红利股持续下挫，中国移动跌超4%，长江电力跌近3%。总体来看，个股呈普涨态势，上涨个股超4400只。
截至午间收盘，沪指报2881.23点，跌0.19%；深成指报8583.31点，涨1.28%；创指报1660.66点，涨0.99%。
盘面上，厨卫电器、白色家电、汽车拆解概念板块涨幅居前，银行、公路铁路运输、保险板块跌幅居前。
热点板块：
1、家电
火星人、华帝股份、宏昌科技、春光科技等多股活跃。
消息面上，7月25日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，将统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。其中包括，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等8类家电产品给予以旧换新补贴。补贴标准为产品销售价格的15%，对购买1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予产品销售价格5%的补贴。
2、汽车拆解概念
超越科技、德众汽车、华宏科技、交运股份等多股活跃。
消息面上，国家发展改革委7月25日公布的《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》提出，提高汽车报废更新补贴标准。在《汽车以旧换新补贴实施细则》基础上，个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日（含当日）前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，补贴标准提高至购买新能源乘用车补2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补1.5万元。
消息面：
1、【国资委：将加快推动以应用示范牵引人工智能产业发展 有序推进智算中心和算力调度运营平台建设】国务院国资委科技创新局负责人方磊26日在国新办新闻发布会上表示，下一步，国务院国资委将加快推动以应用示范牵引人工智能产业发展，中央企业也有信心、有决心、有能力抢抓战略机遇，携手各方力量，加快成为智算资源的供给者、应用场景的转化者和产业生态的培育者。一是深入挖掘高价值场景并全面开放，开展供需协同合作，形成一批行业应用示范标杆。二是探索高质量数据集标准体系与建设路径，分批构建重点行业高质量数据集。三是有序推进智算中心和算力调度运营平台建设，做强智算能力供给，更好服务中小企业。四是紧盯前沿提升基础大模型能力，完善大模型测评体系，探索建立一批产业发展共同体，加快推动对外赋能。
2、【平安银行跟进调整存款挂牌利率 2年期降30BP】股份行跟进大行调整。平安银行官网今日更新调整后存款挂牌利率。调整后三个月利率为1.1% 、六个月为1.35% 、一年为1.55% 、二年为1.6% 、三年为1.8% 、五年为1.85%。与此前相比，1年期及以下整存整取存款挂牌利率下调10BP，2年期下调30BP，3年、5年期下调20BP。
3、【三大存储器厂今年NAND资本支出不增反减 Q3 NAND Flash或供过于求】随着HBM高价产品贡献获利的快速成长，带动产能排挤及产业供需改善，各家存储器原厂2024年陆续重启资本支出进行投资。业界初估，三大存储器供应商的重心聚焦HBM及高价DRAM，尽管企业级储存需求强劲，但NAND Flash市场仍存在供过于求隐忧，相较于过去两年，三星电子、SK海力士及美光今年对NAND Flash资本投资不增反减。NAND Flash报价逐季走扬，各家原厂下半年的产能全面恢复正常水位，但市场估计，第三季NAND Flash或微幅供过于求，而NAND Flash价格上涨也将趋于平缓。
4、【中国科学院若尔盖湿地生态研究站全面投入使用 】今日，中国科学院若尔盖湿地生态研究站全面投入使用，将为我国更好开展湿地科学研究和生态保护提供有力支撑。若尔盖湿地位于青藏高原东北部，是我国高寒湿地的主要集中分布区，也是我国西部生态安全屏障的重要组成部分。若尔盖站以高寒湿地保护与恢复为目标，致力于为区域生态保护和经济社会可持续发展提供科学依据、技术支撑及政策建议。据悉，若尔盖站将围绕高寒湿地生物多样性保育、生物资源利用、区域生态修复及可持续发展等，系统开展定位监测、科学研究、示范推广与人才培养。
机构观点：
中金公司认为，美国2024年二季度实际GDP环比折年率2.8%，超过市场预期的2.0%，也较一季度的1.4%明显反弹。分项来看，个人消费支出加速，企业设备投资强劲，库存回升，这表明美国经济增长仍然健康，短期内衰退概率或不大。事实上，6月份以来部分经济数据出现改善，或表明第三季度的经济增长将保持稳健。从美联储的角度来看，这份数据并没有为提前降息提供充分理由。相反，数据支持美联储保持耐心，避免对短期波动做出过度反应。维持美联储将在第四季度降息一次的判断。
中原证券指出，周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中在2872点附近获得支撑，午后股指震荡整固，盘中汽车、新能源、证券以及医疗服务等行业表现较好；半导体、银行、通信设备以及贵金属等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.42倍、26.65倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交金额5930亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。国内市场有望企稳，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。建议投资者短线关注新能源、汽车、软件开发以及医疗服务等行业的投资机会。
